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“2018年上半年,鐵礦石供給產生了新的結構矛盾?!痹谌涨芭e行的標普全球亞太大宗商品研討會上,標普全球普氏鐵礦石價格團隊高級分析師王楊雯稱。這個新矛盾就是,由于中國鋼廠的需求增加,巴西鐵礦石受到熱捧,但供應卻在減少。
中國鋼廠煉鋼的原材料——鐵礦石主要依靠進口,澳大利亞和巴西是主要進口國。
王楊雯表示,2017年中國鋼廠利潤向好,加上前所未有的大力度環保限產,使中國鋼廠想要用更高鐵品位、更好的主流礦來增產,對中高品位鐵礦石進口的需求很大,更多澳洲鐵礦石入爐。
根據近兩年的數據,2015年5月中國港口庫存有2000萬噸巴西礦、5000多萬噸澳洲礦,到2017年底,中國鐵礦石港口庫存已達1.5億噸,其中,澳洲礦升至1.1億噸,巴西礦為4000多萬噸。
2018年以來,鐵礦石的供應和需求發生了新的變化。王楊雯稱,中國鋼廠為了追求煉鋼高爐里良好的配比,產生了新的一輪對低鋁礦的需求。澳洲鐵礦石的特點是低硅高鋁。低鋁礦石主要來自巴西,因此巴西鐵礦石需求大量上升。
但巴西淡水河谷發貨量略有下降。截至5月底,淡水河谷鐵礦石供應同比2017年下降2.6%。
王楊雯分析稱,2017年四季度,巴西淡水河谷宣布對南部系統減產,減產力度達到1900萬噸。淡水河谷南部系統主要產高硅低鋁的鐵礦石,這是導致低鋁礦石供應偏緊的一個原因。這也被鐵礦石業界戲稱為“來自巴西的供給策改革”。
因此,過去兩個月,低鋁含量的巴西主流礦,對比澳洲主流礦的價格從降轉升。
根據標普全球普氏的數據,3月18日,62%鐵品位的巴西主流礦價格為64美元/噸,同樣鐵品位的澳洲主流礦價格在65-66美元/噸;5月18日,價格已經發生逆轉,62%鐵品位的巴西主流礦價格漲至近70美元/噸,同樣鐵品位的澳洲主流礦價格則在67-68美元/噸。
從鐵礦石整體供應看,根據標普全球普氏的統計,截止到今年5月,五大主流礦商的礦山供應穩中有升,并未有大波動。除淡水河谷以及FMG同比下降4.6%外,力拓同比增加6.7%,必和必拓同比增加4.7%,澳大利亞羅伊山同比增45%。
低鋁鐵礦石需求旺盛,部分原因還來自對鋁雜質懲罰的加重。
根據標普全球普氏的數據,近一年的硅鋁雜質差異評估波動劇烈。2018年,高硅鐵礦石貨的礦主受到高硅雜質懲罰的影響,調整了工藝,硅雜質不再是問題。目前,對鋁雜質的懲罰有了抬頭。含1%鋁的鐵礦石年初的懲罰是1.5美元/噸,目前升至7美元/噸。
中國國產鐵精粉產量的下降,也造成了低鋁跌礦石的價格上升。
國產鐵精粉和巴西礦石的成分較為相像,屬于低鋁礦。但因開采成本高,環保嚴格,國產鐵精粉產量下降。
根據最新數據顯示,4月中旬,中國礦山產能利用率達到61.4%,同比減少8.1%。全國266座礦山鐵精粉4月中旬產能為39.7萬噸/天,日產能同比減少11.38%。
王楊雯還表示,今年鐵礦石的主旋律仍然離不開中國市場,“中國力量在大宗行業進一步提升?!?/p>
“今年礦石價格絕對波動率趨緩?!蓖鯒铞┱f。自今年1月以來,62%鐵品位的鐵礦石價格在60-80美元/噸之間波動,不像去年起伏很大。
“除了供需原因,礦石合同定價模式有所改變?!蓖鯒铞┍硎?,以前鐵礦石合約定價采用絕對價格和固定價格方式,近年中國鋼廠越來越多參與到鐵礦石貿易中,偏好“指數均價+溢價”的浮動定價模式?!爸笖挡糠滞ㄟ^掉期和金融工具可以進行保值,價格保值之后波動性進一步趨緩?!蓖鯒铞┱f。